煤炭行业:周报--动力煤价格全线补涨 行业Q1经营前瞻
上周行业基本面动力煤继续维持强势,大秦线检修、国际煤价高位使得华南江浙地区电厂耗煤需求转向国内是近期港口动力煤价格持续补涨的主要原因。国际煤价较为平稳,目前依旧维持高位。进口倒挂使得2月份开始我国进口总量环比下滑明显。延续二季度策略报告观点,中国神华、煤气化、潞安环能、兖州煤业、神火股份、上海能源。同时,焦炭期货上市对相关焦炭企业产生催化剂,开滦股份、煤气化、ST山焦值得关注。4月8日板块重点16家公司平均静态市盈率为2011年18.31x、5.1xPB。
一季度季报前瞻:全国煤炭铁路运量增长约12%,焦煤合同均价增长12-15%,喷吹煤均价增长约10%,无烟煤现货价涨30%左右。预计冶金煤类公司(焦煤、喷吹煤)业绩增速25%左右。动力煤企业主要依赖量增,神华销量同比增长超30%,EPS增速有望达到20-25%成为动力煤之首。