投资指数基金全球大趋势
李悦/文
“如果数据不能证实指数基金更胜一筹，那么，是数据出了问题。”约翰·博格是指数基金的创始人，被动投资的坚实拥护者。博格为什么这么确信自己的投资理念？在指数基金的发展历史中，越来越繁荣的指数基金市场、越来越大的资产规模、无数知名大投资家和金融泰斗的推荐、个人投资者的逐渐认可，再加上众多基金长期表现数据的支撑，让博格的定论更有信服力。 指数基金起源于美国，亦在美国发展壮大。世界上第一只指数基金于1971年出现，是威弗银行向机构投资者推出的指数基金产品。1975年末,博格在他领导的先锋公司创立了第一只为个人投资者服务的指数共同基金。指数基金以其低费率和长期优秀的业绩得到广大投资者的青睐，全球指数基金的规模以平均每年20%的速度递增。据统计,美国机构投资者持有的指数基金资产在1980年为100亿美元,到了1996年底达到了10000亿美元。个人投资者持有的指数基金资产也从1990年的40亿增加到了1996年的580亿美元。1990年，著名的主动型投资大师彼得·林奇在《巴伦斯》杂志上建议普通投资者参与被动投资：“大多数投资者会从指数基金投资中获益。”现代投资学的奠基人威廉夏普也坦诚表明：“我的大部分投资都是指数基金。” 除了自身的规模增长，指数基金在基金总资产中的比重也越来越大。指数基金在权益类基金中的比重逐年增加，截至2008年达到了27%。据美国波士顿金融研究公司（Financial Research Corp. of Boston）的一项研究表明，指数基金占基金总资产的比例逐年上升：在每100美元的基金投资资产中，2001年主动型共同基金占90美元，指数基金占8美元；2008年末，主动型共同基金所占投资额下降到81.5美元左右，而指数基金则吸引了9.5美元的投资。特别值得指出的是，在2008年全球金融风暴中，美国投资者赎回了2260亿美元主动管理型基金，而指数基金的净申购为340亿美元。指数基金的优势正在为越来越多的投资者所认识并接受，已成为一种投资的趋势。 2009年，指数基金在中国的发展迎来了快速增长的一年。2009年发行的指数基金达到27只之多，超过历年指数基金发行数目总和，被称为“指数基金年”。指数基金在全球发展趋势火热，它值得成为投资者资产配置中的一员，华夏基金旗下的华夏沪深300基金、华夏上证50ETF基金、华夏中小板ETF基金组成了以中国证券市场3只极具代表性的优秀指数为投资标的的“华夏指数基金家族”，也成为投资者长期资产配置的重要投资工具。